天下网商记者 范向东

极米科技今天正式在科创板上市，股票简称“极米科技”，代码688696，成为国内智能微投第一股。

这家公司的IPO并不顺利，先是因为“研发占比不少于主营业务收入5%”被质疑是否达到科创板门槛，又与光峰科技发生专利纠纷，但好在波折之后，极米最终如愿上市。

今天开盘后，极米股价暴涨282%，而盘中一度涨到357%，股价超600元，市值超300亿。有股民表示“中签免费送台凯美瑞”，极米背后的股东想必也是乐开了花。

铁锤和剃光头，“好学生”钟波连续出圈

极米创始人钟波出生于1980年，是四川荣县人，电子科技大学毕业，曾在深圳的MStar(晨星半导体)工作9年时间，从工程师做到了技术总监，也经历了电视机从传统显像管技术向液晶技术迭代。

“2012年，我偶然看到一个iPhone视频，片中手机可以在墙壁上投影。我想，这可能就是未来电视的样子，小巧精致、没有屏幕、随意投放。”钟波自称是受苹果影响，在2012年辞掉了年薪百万的工作，回到母校所在的成都创业。

激发钟波创业热情的，或许还跟他当年实现财务自由有关。有报道称，当时，联发科主攻智能手机芯片，晨星主攻电视芯片，两家公司并购完成后，钟波一举拿到500多万的股权，提前实现了财务自由。

切入投影电视赛道后，钟波曾有两次大规模出圈事件。

其一是，砸样机。

据新华社报道，钟波的办公室有一把木柄铁斧。从推出的第一代产品由于“体积太大”被砸毁开始，为了彰显“不将就”，极米团队立下一个规矩：对不满意的样机，一律当众砸毁。钟波说砸毁的样机已超过50台，这把砸毁不满意产品的铁斧，被命名为“极米锤”。

很多企业都喜欢砸自家产品以凸显品质，早年有海尔张瑞敏砸冰箱，随后有华为销毁手机，三只松鼠章燎原砸店，连格力董明珠也曾在行业会议上当众砸过手机，反问观众“你敢摔吗”。这把被称为锤子的斧头，被极米视为自家“工匠精神”的体现。

还有一个是剃光头。

2015年9月，极米推出无屏电视Z4X，收获了极高关注，却因为产能问题让大批粉丝伤心，被指“饥饿营销”。

面对风波，钟波采用了一个“不像他能做出来的事情”来回应：答应粉丝要求“削发明志”，发誓供货问题解决之前不蓄发。

四川当地媒体《川报观察》一篇报道写道：“之所以说‘不像他能做出来的事情’，因为钟波留给人的印象——严谨、低调、稍显内向。不同于周旋于媒体之间的很多创业大咖，钟波像个沉稳的‘好学生’。”

牵手汪涵，李彦宏投资，极米融资一路顺风顺水

品牌里有一个“米”字，加上处在消费电子赛道，极米科技让很多人以为是家小米生态链的企业，其实这家公司跟小米没有丁点关系。

在IPO之前，极米已完成7轮融资，包括百度、经纬中国、赛领资本等知名企业或一线投资机构。其中百度三次投资极米科技，成为除极米科技创始团队外最大股东。

招股书显示，截止今年1月6日，钟波直接持有25.02%的股份，并实际控制46.34%的股份表决权。百度方面合计持有极米科技15.4%的股份，为最大机构投资方，百度副总裁、智能生活事业群总经理景鲲出任董事。此外，四川文投、芒果超媒、中南文化分别持有5.49%、3.42%、3.35%的股份。

特别值得一提的是，湖南广电旗下的芒果传媒也是极米股东，2015年10月极米B轮融资时投了3个亿。

之后，湖南卫视当家主持人汪涵还曾多次为极米站台，并宣布以梦想合伙人的身份投资极米科技，出资16万元“友情价”，持股1.84%。

2017年，汪涵将其持有的股权转让，价格达到2447.333万元。短短两年，收益翻了150多倍。

不过，如果汪涵能持有到上市，收益只会更多。

极米与百度的合作也由来已久。早在2017年，极米发布的激光电视就曾搭载百度DuerOS人工智能操作系统，双方从产品层面的合作发展至资本层面。今天极米上市，百度赚得盆满钵满。

不过，虽然办公室放着铁锤，一贯宣称重视产品的极米，在专利方面最近却被“锤”了。

在2020年6月，极米刚进入IPO申请问询阶段时，科创板上市公司光峰科技曾发布公告称其控股子公司峰米科技向法院提起诉讼，认为极米科技旗下两款明星智能投影产品Z6和Z6X采用的相关技术方案涉及侵权。一个月后光峰科技又发公告称对极米科技的16项发明专利向国家知识产权局提出无效宣告请求。

光峰科技主营业务为激光显示核心器件与整机研发、生产与销售，由于在全球范围有诸多专利，与很多企业大打专利战。例如光峰科技与国际巨头卡西欧之间常年进行专利纠纷诉讼，最终双方握手言和。

极米与光峰科技矛盾也以和解告终。极米跟光峰科技达成战略合作，分五年向光峰科技支付专利许可使用费合计2500万元，并优先从光峰科技采购一定金额的核心部件产品，战略合作期为5.5年。

另外，据招股书披露，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，极米的研发费用分别占营业收入比例分别为3.31%、3.80%、3.83%和4.52%，而同期同行可比上市公司研发费用率均值分别为5.95%、5.94%、6.13%和7.15%，有一定的差距。

按照累计研发投入计算，极米2017年至2019年累计研发费用为1.77亿元，超过科创板规定的6000万元但未达到科创板“研发占比不少于主营业务收入5%”门槛。正式因此，此前极米被市场质疑是否符合科创属性。

民用打败商用，线上销量超7成

无屏电视听起来很高端，但投影仪大家并不陌生。不管是上学时的教室还是工作后的会议室，往往都有投影仪辅助教学和办公。自诞生以来，投影设备就主要应用于办公、教育等商用场景，体积大，摆放位置固定，对智能化和音画质水平要求也不高。

极米看到了消费级市场的机会，把投影仪做小，具备超短距离投射能力，并解决画质和对焦的使用痛点，成为投影仪市场出货量最大的品牌，并甩开了以前主要服务B端客户的商用老品牌。

极米天猫旗舰店粉丝已有113万

在销量方面，2017年、2018年、2019年、2020年上半年，极米科技的智能投影产品销量分别为34.16万台、54.53万台、68.99万台、35.36万台，2017年至2019年的年均复合增速为42.11%。

据IDC数据显示，2018年，极米反超爱普生、明基、索尼和日电等老品牌，成为投影市场出货量第一品牌。2018年、2019年、2020年上半年，极米科技在国内投影设备市场的出货量位居市场份额为13.2%、14.6%、22.2%。

目前消费级市场已成为投影设备的第一大细分市场，占总出货量的近八成。投影仪尤其受到年轻人的喜欢，钟波曾叫板液晶电视称“无屏电视将颠覆传统电视”，瞄准的正是电视机的痛点。与电视机相比，投影仪更不占地方，使用也更加灵活，只需要一面白墙，而且投影仪本身不大，很适合年轻租房人群。

极米曾让罗永浩带货。但因为老罗误将极米投影仪说成坚果投影仪，亲临直播现场的极米老大钟波一度十分尴尬。

体积小加上年轻购买者多，投影仪借助线上渠道迅速放量。换句话说，电商阵地加速了极米等投影仪品牌的孵化和成长。2020年上半年，中国投影设备有6成通过线上渠道出货，极米73.43%销售额来自线上，在2020年双11，极米H3成为天猫双11历史上第一个单品销售额过亿的投影产品。对线上渠道的重视，也是极米能够反超一众老品牌的原因。

在海外市场，极米也通过速卖通、亚马逊等快速实现覆盖，并称其用户遍布全球127个国家和地区。

极米速卖通店铺

成都的新经济代表

业绩方面，据披露，2017年、2018年、2019年、2020年上半年，极米营收分别为9.99亿元、16.59亿元、21.16亿元、11.44亿元。大部分硬件制造商都有一颗做服务的心，极米也不例外，但目前其营收93%是来自于投影仪整机产品，互联网增值服务只占营收的1.62%。

在整机销售收入、配件销售收入及互联网增值服务收入三块业务中，整机产品毛利率最低，配件其次，互联网增值服务毛利率近两年超过89%，但由于互联网增值服务营收规模太小，超高的毛利率并没有改变极米主营业务的毛利润格局。

2017年到2020年上半年，极米的净利润分别为1449.38万元、951.72万元、9340.48万元、9729.96万元。预计2020年净利润约2.64亿元，同比增长182.92%。但值得注意的是，2017年至2019年极米科技获得的相关补贴分别占利润总额的49.95%、1884.85%、36.57%。若去除补贴，极米科技在2018年将产生巨额亏损。

极米是成都非常看重的新经济的代表公司。四川省内机构不仅投资入股支持，极米创始人钟波还曾连续上榜当地评选的“四川十大新经济领军人物”。

极米对四川也倾注深情。极米表示，在中国市场的制造中心——宜宾智能光电产业园建设了24万平方米厂房及配套设施，投产后预期5年内总产值可达200亿元。“成都研发，宜宾制造”的双轮驱动战略正在形成。

成都曾经投资罗永浩的锤子科技，可惜锤子科技不争气。还好，现在极米敲钟了，成都又多了一家科技上市企业。