文 / 天下网商记者 蒋菲

4月25日晚间，申通快递、韵达股份相继披露2017年年报，至此，7家上市快递企业的年报全部出炉。

通过对比各家企业的营收、净利润、业务量、市场份额等核心数据可以发现，中通快递的各项数据领跑通达系，市场份额达15.5%居于行业首位，净利润31.59亿元，仅次于顺丰的47.71亿，相较之下，圆通、申通和韵达均在15亿元左右。

中通为什么能后来者居上？至少有三点值得总结：制度上，通过持股加盟带来高增长，掠夺市场份额；高比例自营转运中心，既降低成本又加强对基层的控制；现金流充沛，提供可持续发展。

7家上市快递公司2017年总营收、净利润、同比增速，注：由于各企业统计范围不同，营收利润对比仅供参考。制图：楼潇婷

一、制度上持股加盟

7家上市快递公司2017年业务量、增长速度、市场份额。制图：楼潇婷

财报显示，中通2017年业务量为62.2亿件，同比增长38.3%，高于行业28.1%的平均增速。

根据我国2017年快递行业 400.6 亿件的业务总量，可以推算出中通的市场份额为15.5%，居市场第一。

从2012年的9.3%，2013年的11.6%，2014年的13%，2015年的14.3%，2016年的14.4%，直到2017 年的15.5%，中通的市场份额持续提高。

中通市场份额递增图。制图：楼潇婷

这跟中通是快递企业中唯一一家，在总部层面上实行持股加盟的快递公司有关，主要地区的加盟商都是中通快递的股东，独特的“同建共享”文化让加盟商有强大的自驱力去增加业务量，提升中通的市场份额。

此外，中通扩张市场并未牺牲服务质量。根据国家邮政局的消费者满意度数据，中通的排名从2013年的第六位上升到了2017 年第三位(76.8分)，仅落后于顺丰(83.4分)、邮政EMS（79.9分），位列通达系首位。

二、自营转运中心比例大

顺丰、三通一达网点、转运中心数量对比图。制图：楼潇婷

对末端加盟商来说，快递公司转运中心的布局及运力直接影响能否生存。

对比各家企业年报数据发现，中通拥有终端网点数最多，达2.9万家，点的覆盖面广，对核心区域业务的响应时间就能缩短，客户的体验得以提升。

另外，中通的转运中心自营数量在通达系中居首位，共有转运中心82家，其中76家为中通自营（韵达54家，圆通64家），自营比例高达92.7%，虽然申通并未公布其直营转运中心数量，但根据此前发布的招股书，截止2016年6月申通快递有转运中心82家，其中直营48家，直营比例为59%，到了2017年年终转运中心扩大到86家，即使后来加入的四家都为直营，直营为52家，直营比在通达系四家中仍为最低。

中通的高直营比，有利于其发挥重点城市中转环节辐射带动作用，加强管理，提高中转时效，提升产能，增加公司中转业务收入。

据中通财报披露，2015年、2016年和2017年，总分拣中心成本占总收入的19.4%、19.7%和18.7%。分拣中心成本降低主要是由于规模经济和经营效率的提高。

三、现金流充沛

各家快递现金流对比图。制图：楼潇婷

充沛的现金流是支撑企业后续发展的强劲保障，2015~2017 年，中通快递来自经营活动的净现金流分别为19 亿元、25 亿元和36 亿元，年均复合增长率50%，能够覆盖全部资本开支需求。韵达其次，顺丰、申通增速趋于平缓。

依托良好的现金流，中通的资本开支（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）稳步增加，2017 年资本支出共计28 亿元，其中主要包括用于自营分拣中心和仓储（购买土地使用权2.55 亿元）以及购买固定资产、设备和车辆25.7 亿元，2014~2017 年复合增速为53%。除直营模式的顺丰外（66.36亿），中通资本支出是通达系快递公司中领先的（韵达 13.98亿，申通 12.14亿，圆通未披露具体数字）。

资本支出反过来推动中通完善快递网络，提高分拣、运输效率，提高企业竞争力。

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