摘要： 老品牌，新梦想。

增长的秘密

2020年到2022年，是绿源的高速增长期。

在这三年间，绿源的营收由23.8亿元增加至47.8亿元，复合年增长率高达41.8%。其线下门店数更是翻了一番，从5400家增加至11400家，覆盖全国319座城市。

这首先得益于绿源的大举扩产，为突飞猛进的业绩打下了根基。2021年起，绿源在广西贵港投资建设“超级智能工厂”，并全面升级浙江工厂厂房，引入无人物料处理系统、高架输送系统等先进制造设备。目前，绿源电动车的年产能约为330万辆。

其次，共享经济、即时电商的爆发，也带来了遍及整个电动车行业的红利。美团、哈啰等品牌争相入局共享电动车，绿源借此机会承接了不少电动车订单;“即时电商”则以外卖平台为主，庞大的外卖配送员群体，进一步打开了绿源电动车的销路。

招股书显示，2020年绿源来自企业的订单营收为5.5亿元，占总营收的23.5%，不过随着共享电动车市场需求逐渐饱和，该部分营收也明显下降：2021年4.2亿元，2022年0.96亿元，分别占总营收的12.5%、2.1%。

再者，绿源有较明晰的市场定位和高频的营销策略。在招股书中，绿源着重介绍了自身的技术优势，并列举了液冷电机技术、安全刹车系统、石墨烯增程轮胎三项自研技术作为范例。

这三项技术均与“安全”“耐用”有关。绿源集团创始人倪捷也曾表示，要致力于改变电动车“低端和易损”的形象，制造经久耐用的好车。2022年，绿源甚至喊出了“绿源液冷电动车，一部车骑10年”的营销口号，以迎合消费者对电动车性价比的追求。

不过，外界对绿源“重营销、轻研发”的质疑始终不绝于耳。绿源也确实是广告营销的一把好手，在《脱口秀大会》第四季、《向往的生活》等热门综艺中，均能看到绿源的身影。招股书显示，绿源2022年的销售及营销成本为2.6亿元，是研发投入的1.7倍。

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